UVA 10878 - Decode the tape

#include<stdio.h>
char s[64];
int main()
{
    int i;
    int sum, found;
    while(gets(s))
    {
        int bit = 128;
        i = sum = found = 0;
        if(s[i] != '|')
            continue;
        for(;s[i];++i)
        {
            if(s[i]==' ')
                bit>>= 1;
            else if(s[i] == 'o')
            {
                sum += bit;
                bit >>= 1;
            }
        }
        printf("%c", sum);
    }
    return 0;
}